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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期*#@%%。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹#*%#。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”%#**，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝@*%*@。以往一到节假日*%@*@，水贝人山人海%%#，热门柜台都挤不进去%@@#*，但刚刚过去的小长假#%%，每天来买黄金首饰的人却屈指可数@@%。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班#*@，5月2日索性带着家人去旅游@@*。“五一”假期期间@#%%，受国际金价回落影响#@%，不少黄金品牌跟进降价“促销”@@，优惠后价格甚至跌回600元/克以下%*#@@。然而#**@#，预期的“市场爆发”并未如期而至*#。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前#*，大多持观望心态#%*#。”周祺易告诉《中国新闻周刊》*@@。假期前最后一个工作日@%@#，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克*@。五一期间%*%*，国际金价继续下探**，水贝黄金报价却依旧“坚挺”@*%。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化@#，一边回应客户在微信群里的质疑%###*。“金交所放假##%**，水贝商家不能及时补进板料%*@，原来高价进货##%，现在如果降价卖出%%@*，卖得越多**@#，损失越大*%%@。谁能玩得起？”
林凯坦言#@@@，不像黄金品牌赚溢价%%*，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价@%##@，只赚手工费”%@，商家在不能及时补货的情况下跟进降价%@*%@，“无非在赌节后黄金继续降价”#*@。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情#%*%，在去年“十一”假期已经上演过一次*#*%，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见#**。“金价涨跌波动频繁*#*@，商铺面临着更大的经营风险##*#。”
对黄金市场中的“散户”而言*#%，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”@%*@。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚**，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”**@，还有警方在现场维持秩序#%@@@。
第二天一早#@*，有网友在社交平台爆料称*#%@%，该珠宝店“爆雷跑路”%%*，“涉及黄金原料400公斤”***。按照当天567元/克的基础黄金价格推算##@，涉案金额超过2亿元%@**%，“创下水贝跑路金额最高纪录”@###%。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转#@。“没有两个亿**@*，那是谣言@#@#。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称#@@@#，“谣言造成恐慌@#@@#，恐慌引起挤兑”%#%%*。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果#@。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结*#，门店表示@##@，不清楚具体原因%@，但当时并未在意@*%，一直正常营业#**。直到4月13日@@，银行卡还没解封@#，公司负责人便暂停了黄金买卖#%@@，并向部分客户解释了缘由##。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备%%。
“没有跑路#%#，只是往来货款有点卡顿*#*#*。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称*%#@，打款银行卡上有1600多万元%@@#*，被冻结后#%@%，公司资金周转受到影响%*@。当时欠了一位客户二十万元左右的料%@，大概900克铂金##*%，到了约定时间无法给货##，告知客户“缓几天”%**，但对方不愿意#%#%，在门店闹起来%#@%，引来路人围观###，后来就出现了“跑路”传闻##@。
“水贝市场体量很大*@#，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限%@。”在水贝壹号经营金店的吴月松说*@@，反而是在水贝市场之外%%%@%，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌#@。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假#@，担心被牵连%%*%*。吴月松遇到这样的情况%%%，只能耐心解释*@%@，自家品牌没有从这家板料店拿货@%#@*，并自证板料来源稳定#*@*@，不会“跑路”@*。他对此也有些无奈@#*#，“类似于消费者想买一件衣服%%*#，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”#@%。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心@%，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝*@@*@。在过去很长一段时间%*，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市矦**#。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂�#%@*，只供大品牌和加盟商挑货#*@*。“可以理解为#%@@，直播带货火起来之前%@%*，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场#%*。”吴月松说*%#。
2023年春节前@##，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主矦@。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固麫%*。吴月松介绍%*@#，随着购金热度不断高涨%@%，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式#%%#*。然而**，少了中间零售商赚差价@@%，也少了一道风险缓冲##@*%，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机@@，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险#@###。
“很多料商不愿意跟陌生人交易%@*#，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售*@@#，生怕自己的银行卡被冻结%*。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言@###*，有人利用黄金洗钱#*@，不只是购买金饰%@@@@，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品*@，更容易被不法分子盯上*#%*。商家在线上与陌生消费者交易@@@%，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法@%#%@。
有时风险也来自中间商*%。林凯举例说*%#，有骗子伪装成新手代购%%*@，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图@**@@，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”*@#@@，以博取流量%*%。一旦有消费者上钩%*@%%，要找某款饰品@@#@，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者**，让消费者打钱给商家#**。商家收到钱后*%*，把货给到“假代购”@@*，不料“假代购”跑路%*，消费者发现被骗后报警**#，商家的收款方式被封#@@，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者##。
“结果就是商家既赔了货@#@#%，又赔了钱#*。今年骗子尤其多*#%%，且没有底线%*@@@。”林凯说%**%@，为避免“被打劫”**@@，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子*#%*%。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感*#%，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪**#，“坑同行”的情况也时有发生#@#。今年1月春节前@@，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品*@，把其中黄金饰品融化成金条@***，留下一句“对不起了@%#%%，兄弟”*@%，然后跑路%#*。
“金店跑路案例并不少见@#%，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻*#%，很多商家至今心有余悸@#%**。”林凯说#@@*，这之后商家“刷脸借货”越来越难**@@，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款##%，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变@@@。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天**@，黄金基础价就上涨了11~12元%*@@，整个3月黄金涨价最猛#@，国内金价每克上涨了近50元*@#@。“从咨询到下单的短短几小时%*#*@，金价可能已经跳涨了几次@%*@，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说%@%#@，“延时交割”模式的出现#*%@@，原本是为了保护商家和消费者的权益@*@%*。
周祺易举例说#@%%#，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯@#，等到交款时%##@*，黄金基础价上涨20元%@@*，意味着商品总价增加了1000元#*@@，客户很可能在犹豫一番后“逃单”*@*。摆在商家面前一个很现实的问题是%#，消费者预交的定金要不要还？
退还定金#%，意味着已经买到的板料压在商家手中%*#，成本无法变现%*%##，资金周转效率降低%##，带来变相亏损@@%%#。如果不退**@，消费者承担损失还没买到商品*%，必然给出差评%@，商家声誉受损##*，同样难以经营*#%%#。“大多情况下@@*#，商家会自己认亏@@#，把定金退还给消费者#@@@@，这也是做零售比做批发所要多承担的风险#@。”周祺易说*#。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题###*%，在消费者眼中*@，“金价疯涨*@#**，珠宝供应商肯定赚翻了”%*#。前段时间#*%@，甚至有消费者提出%@%*，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”##%*。周祺易感到匪夷所思%%，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币@*，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了#*%##。
事实上%#%*，“黄金作为原材料#@，一直在流转%%。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体*@%@%，基本不可能囤货”#%*@*。周祺易举例说#%@%@，每卖出1公斤黄金饰品@%%@*，他就要买入1公斤板料*#@%@，保持货量动态平衡***%，“低价囤货%@，高价卖出@**%，那是一锤子买卖”#*%。
在金价疯涨的背景下**，“水贝模式”之所以能脱颖而出%#*%*，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势%*@%。手工费由商家自定**%%*，从十几元到几十元不等#*@。区别于品牌黄金的高溢价*@@#，水贝商家不赚金价%#@@，利润空间被压缩在手工费中#*%#，换句话说#@，在水贝做生意@*#%*，主要靠薄利多销%%@#。
就单笔订单而言@*%*%，当金价涨幅超过克工费时#@*，商家实际上在赔钱进购板料@*#%*。消费者选择“水贝模式”**##，理应默认这笔动态增加的成本%@%，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式%%@*%。但为保护双方利益%#%%#，逐渐形成了消费者“先交一部分定金#@@#，再根据出货时金价补差价”的交款方式@@@%。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失@*%*，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式#*，即先交一笔定金#*@%，确定拿板料时再按现货价补款*@#%#。“都在一个市场里#@*，偶尔周转不开*%%#，先拿货后付款@##，或是先付款再给货##*@，都是很常见的情况*@##，基于信任%%#@#，偶尔还能刷脸借货#%。”吴月松说*%，如果不考虑商业信誉%*%，在没有及时银货两讫的每个环节@@%*@，理论上都存在上游跑路的风险@%@#，“但那样就没法做生意了”@#*。
为什么一定要“私下付款”*%*，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期%#*，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间*#@%，只要消费者不主动确认收款#@*%，就不会承担风险*@#*。
“支持平台交易还能提高下单率@*%%。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易%*，还是因为钱平台压价@%##%。”林凯说##%。另一方面@**@，假如每天卖出5只单价1万元的手镯%%*，10天账期就压了50万元@%%，这笔钱每个月只能滚三次@%#，明显不符合水贝商家的野心@#*%，大家恨不得一笔钱每个月滚30次%@*。“走平台交易的商家#*，要么生意不好、开不出单#*，要么实力雄厚#@**#，不差这点钱%#@。”
今年金价涨势不减*#*#，很多商家提出“用板料交易”@*@#，鼓励消费者自己去买板料%%*，来料加工#%@%，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失*@%@。“相当于把风险转嫁给了消费者#%，如果不了解行情%#，很可能买到盗版板料#*#%。”林凯说*##**。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称@@*，既是生产黄金首饰的原料@#@@@，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款%#，基本是国内能买到的最便宜的黄金@@。林凯介绍%@#*，一般情况下@@，水贝板料不针对普通人销售***%，金交所也关闭了个人开户的渠道%@，在水贝市矦@%%。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝�*##。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单@%#，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接##@。”林凯说#%，这时*%%，很多中小规模的板料商倒一手%@%**，既能赚差价*##，又能满足小商家和个人的购料需求@***。但正规板料紧俏@*，动不动就没货#*，或是订货后隔天才能提到**#。这时%@，盗版料便找到了流通空间*#%@。
所谓“盗版料”@%，其实也是黄金@#@，只不过纯度达不到99.99%@#%，通常只有99%至99.7%#%，未来变现时会打折扣%@%*，投资价值低@*##。“别说外行人*@#，很多商家自己也没有辨别能力*%*%，看似更轻易地买到了板料*#*，等拿到展厅交易时***，仪器检测通不过#@%%，就砸手里了#%。”林凯不无忧虑地说@##，“段位不够%*%@@，就别想着买板料%@。”
为何金价上涨@*，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时@%#@，吴月松没在店里**。
他的展柜开在水贝壹号的二楼*#@。那是2022年春节休市前**@，吴月松刚交完十几万元的板料定金##*，想着年后开市马上就能取料加工做生意**。这家料商已经与他合作一年多@@#@，突然宣布跑路@*，群里炸开了锅*@。吴月松还记得#@@%%，当时已经休市回家准备过年#@@%#，清早被一阵消息提醒声惊醒##，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的%*。
“可见跑路早有预谋*@@##。”吴月松不是最惨的**，群里有商家前天晚上才打完尾款%%#@，板料商第二天凌晨“跑路”*@*。第二年开市%*%##，很多门店可能永远不会再开张*%*#*。“后来私下统计#%*##，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元*%%@#。”吴月松说*@##*。
为什么金价上涨@#%%@，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题%@，要么亏太多#*@**，要么欠不起*%#%*。”吴月松说#%，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商%*#，他们主要收入不靠卖料*#@@，而是“炒黄金”*#%%。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价#@%@，高价收取下游珠宝商定金后#@%@%，没有及时进板料%*@，“赌”金价下跌@*%**，届时以更低价格从交易所买入#@%#*，两头赚差价*%#*#。“说白了就是在赌运气*%%，一朝玩脱%%，入不敷出%#%%%，就只剩跑路了@#%*。”
最初为规避金价涨跌带来的风险@#*，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货%*%。商家买料时**@*，不必马上付全款%##@，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料@#%%#，相当于给料商一笔“保管费”@*@，以便随时取用*%%##，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”#%#%%。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”*%。林凯举例说*%*%%，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料%*，要求不定价*#*%，多付10%托管费#*，也就是用44万元买下40万元的黄金#%@，“赌”结款时金价下跌#%。只要跌幅超过10%%%%@*，就能拿回至少4万元退款##%@%，多退回的钱都是白赚@@。相对应地@*#**，如果金价上涨##@，商家也要认赔*#*。
“说白了#*#*，靠不定价赚钱就是在赌博@@@#。”林凯说%#*#，黄金买卖**%#，动辄千百万元订单过手##*，实际收入只有单价的零头%##，扣除房租、水电和人力成本@@@*#，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”*#*%#，这时很多金店便会推出“其他服务”*#***，比如“黄金托管”业务@%@@，个人将黄金存到店里%*#@，定期返利@#%@*，等到用黄金时再取出来#%%#。“黄金只有涨跌%%，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资**。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时**#%#，多家媒体报道#@#%*，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明@@，价值超3500万元#@。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押#@#，进入司法程序@%，消费者仍在苦苦维权%*。
案发三个多月后@#@，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案#@#，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付@*@。
“能妥善解决实属幸运##。”吴月松说@@@#%，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产@*，就算胜诉*%*#%，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条@%#%，不了了之%@，有的门店被坑得倾家荡产**%*#，几年生意白干%##，金价暴涨@@，现在连东山再起的本钱都未必拿得出%@@@%。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后%***，王聘宇发现@%，到店消费者观望的越来越多%%，“不敢买%%#@，也不敢卖”#%。克重大、价格高的饰品更是无人过问#**#，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元**@。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县@@*%，年后打金生意火爆****，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品##@*，在店里铺货#*@%。近两个月*#，他进货愈发谨慎#@，倒不是担心供应商拿款跑路*%%#，而是客户订单减少#%。消费者既希望手上黄金增值####，又盼着金价降低再买入@*，找他咨询的客户不少%*，但没人下单#%@*，他也怕贸然进货%@，最后都砸在手里**%*。
“年后批发业务量直线下降%%，和去年同期相比%%#*@，批发占总销售额比重减少了约50%@##。”水贝一位受访金店老板表示*%@#%，很多合作的下游零售商经营惨淡*%，一整天都开不出一单@#*，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”%#*#。
为扩大经营**%#，周祺易今年3月正式开始做线上零售*#@@@，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”*##@。有水贝实体店背书%%%，线上销售很快增长到总额的近六成#*#*，“线上零售的利润率稍高一些#%@，但量少#%#%@，3、4月营收还不到去年同期的一半#*%%@。”
“由于订单量减少##*，很多黄金加工工厂不得不提前收工@%#@@。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》%%#**，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂%#，和同行交流得知%#@，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态*@#%。
在水贝奋斗多年**##@，林凯第一次感到“有些迷茫”%*。走进水贝市�#*%。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴�##**#，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元**@#%，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司#@#@*。“业内传闻有外来资本炒柜台#%*#，价格已经超出合理范围*@*@*，这么玩下去#@#@*，老老实实卖货很难赚钱*%#，只能从其他途径把钱赚回来@@@@。”
此前*%**，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象%#*。今年3月中旬@*%%，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书@**，制定了一套最低基础工费的参考标准*#*#，价格范围从10元至75元不等##。“可高于此基础工费%%%*#，但不得低于此基础工费%@。”
“倡议并非强制**。水贝商家如果继续内卷*%*%@，最后只能是把自己卷死#@%#*。”五一假期前%#*，林凯路过京基水贝广�%@@##。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗%，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着@*%%@，位置稍好的柜台也不再专属黄金#@，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下@*。
林凯现在最大的期待就是金价稳定%**%#。黄金行情看涨@%，外界看黄金商“手持一本万利”*%#*#，卖黄金首饰能赚手工费##，不做生意@%*，货品也能升值#@*%%。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路@%，到时离水贝行业洗牌就不远了#*%@。”
(应受访者要求@%，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
