中新社北京5月11日电 (记者 夏宾)中国央行11日发布数据显示@#*，4月末%**，中国广义货币(M2)余额301.19万亿元(人民币#%，下同)*#，同比增长7.2%#%%。狭义货币(M1)余额66.01万亿元#@@%@，同比下降1.4%%#@*。

　　4月末#@%@%，M2同比增速较3月末回落1.1个百分点@%%@#。对此@#%#，华创证券首席宏观分析师张瑜表示#*，一方面是今年以来债市持续上涨@#@，居民购买理财热情升温#@#@，银行存款向理财等非银产品分流转化*#。非银机构资金充裕**#%，从银行借钱购债的需求降低*#。

　　另一方面*@#%@，官方对资金空转、手工补息等现象已在规范治理##。近期多部门对资金“低贷高存”空转套利、银行手工补息等现象规范力度加大*@，过去相当一部分虚增的、不规范的存贷款有所减少@##*#，短期内有“挤水分”效应*%*#。此外@@%*，金融业增加值核算优化调整也有影响%@@。

　　尽管M2有所回落*###%，但张瑜认为*@#，金融机构对有效的实体经济需求依然充分满足**##*，金融总量对经济的支持更实、效率更高##@。这既是金融高质量发展的体现@*，也能促进经营主体立足主业%@，避免资金沉淀空转*@。

　　此外@@%*，从发达经济体经验看@*，随着直接融资发展%%，M2作为金融总量指标存在一些局限%**，社会融资规模指标能更好反映金融对实体经济的支持力度%*。

　　同日发布的数据还显示@#*%*，中国社会融资规模增长相对平稳%@#。4月末*%%%，社会融资规模存量389.93万亿元#%*，同比增长8.3%%%@@%，同经济增长和价格水平预期目标基本匹配；1至4月*@%@，社会融资规模增量累计为12.73万亿元**，处于历史同期较高水平@*。

　　张瑜说*%，在实体经济融资需求逐步向好、政府部门融资有望加快、债市逐步回归基本面逻辑等因素影响下%*，预计未来几个月中国货币供应量增速将有企稳#@@*%。(完)