中新社北京5月11日电 (记者 夏宾)中国央行11日发布数据显示@%%%@，4月末@##，中国广义货币(M2)余额301.19万亿元(人民币#@，下同)**@@#，同比增长7.2%@*%@*。狭义货币(M1)余额66.01万亿元##%*，同比下降1.4%*%%。

　　4月末%%@，M2同比增速较3月末回落1.1个百分点*#@。对此#@*#*，华创证券首席宏观分析师张瑜表示%#，一方面是今年以来债市持续上涨@*@*，居民购买理财热情升温###*，银行存款向理财等非银产品分流转化**%。非银机构资金充裕*#@*，从银行借钱购债的需求降低@#@。

　　另一方面#*，官方对资金空转、手工补息等现象已在规范治理%*%*。近期多部门对资金“低贷高存”空转套利、银行手工补息等现象规范力度加大*@##@，过去相当一部分虚增的、不规范的存贷款有所减少*#，短期内有“挤水分”效应@**。此外##，金融业增加值核算优化调整也有影响*@。

　　尽管M2有所回落#@***，但张瑜认为#*，金融机构对有效的实体经济需求依然充分满足@*#*，金融总量对经济的支持更实、效率更高%#*@。这既是金融高质量发展的体现@#@，也能促进经营主体立足主业#%@*@，避免资金沉淀空转*%@@*。

　　此外@**%，从发达经济体经验看@*%，随着直接融资发展*#@%，M2作为金融总量指标存在一些局限*%，社会融资规模指标能更好反映金融对实体经济的支持力度#@。

　　同日发布的数据还显示##，中国社会融资规模增长相对平稳%#*#%。4月末#*@，社会融资规模存量389.93万亿元*#@%@，同比增长8.3%%%@%%，同经济增长和价格水平预期目标基本匹配；1至4月*#*%%，社会融资规模增量累计为12.73万亿元%%#@，处于历史同期较高水平**。

　　张瑜说**%@@，在实体经济融资需求逐步向好、政府部门融资有望加快、债市逐步回归基本面逻辑等因素影响下%%%@，预计未来几个月中国货币供应量增速将有企稳*#@@。(完)