地产股的春天 来了吗？

　　昨天房地产行业的大事可真不少！早间%*，杭州宣布全面取消住房限购@##@，不再审核购房资格%##*。杭州取消限购后@*，引爆了市场的情绪%@#，在杭州房产中介“电话被打爆”的同时@%#%，A股房地产个股也是涨嗨了*@*%*。达哥早上还在盘点还有哪些城市没有取消限购@@%#*，结果就在下午收盘后#@%%%，就传来了西安取消限购的重磅消息*%@@%。

　　不过#*@，在中共中央政治局会议提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”后*@#@#，各地方的政策跟进应该是在预期之内的%@*@，达哥在上周日的文章里专门强调过@%**%。当然我们仍然可以期待后续几个一线城市的楼市政策放松@@。

　　虽然楼市政策在持续放松#@%%，但房地产周期能否扭转的核心变量%%@%，还是在于人口和居民购买力%%@@。要知道上一轮房地产的置业高峰%*，正是数量庞大的80后、90后的置业期@%，现在这个因素已经不存在了#%。

　　但一些有产业、有就业的核心城市%@，人口应该还是会持续流入%%@。这从美国、日本、韩国的经验来看@@，都是支持这个结论的*@#%。所以##@#，房地产的全面行情*@#，由于人口总量的因素##@，或许难以再现*%#**。但结构化的行情@%@*，在一些核心城市的房价调整到位后%@@，仍然是可以期待的#*%*。

　　回到市场上##*，昨天房地产板块虽然受利好刺激整体上涨%@**，但房地产服务板块和房地产开发板块的分化还是挺严重的#*#@。房地产服务板块上涨了3.68%@%，房地产开发板块仅上涨了1.31%%@%#@。

　　究其原因%#，房地产服务板块主要是以物业管理为主@*@，这个行业的商业模式其实是挺不错的：收入稳定、现金流优秀、没有过高的负债#*#@，其商业模式和房地产开发板块有明显的区别%*%#。对于这一点*#，大家身边都有物业公司%@%#，应该是不难理解的@#@#%。

　　受到房地产下行周期的拖累%%##*，房地产服务板块之前也有较大幅度的下跌%***#，有人称房地产服务是被房地产周期错杀的一个行业@@%，达哥觉得是有一定道理的@%*%。(张道达)

　　来源：成都商报