回购+拓展赛道上市物企努力修复市值

2024-05-07 10:34:19 | 来源：GG之家

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本文转自：中新网

强化中国式现代化人才支撑

　　回购+拓展赛道上市物企努力修复市值

　　多家物企回购股份加强市值管理%@%*，科技创新和增值服务赛道的突破也将起到重要作用

　　房地产行业风险仍在出清##@#@，关联度较高的物业行业也处于调整期%*%@。2023年#%，物管行业并未出现触底反弹#*，而是继续探底###*，表现为股价、市值双双下行#%#，物企上市之路愈加艰难**@*@。在此背景之下@@%，众多上市物业企业采用回购股份来加强市值管理%#@#%。

　　2024年%%%，国资委将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核@*%%。市值管理成为上市物业企业重点关注方向###。那么%%#**，上市物企的市值如何修复？未来物企在资本市场的发展前景预期如何？

　　上市数量创近六年新低

　　2023年**@，资本市场“寒意”明显@@**，联交所对物企的上市审核及管理更加严格#@%@，企业上市意愿低迷**@。据中指研究院物业总经理牛晓娟介绍*%%@%，2023年#*%*@，物业管理行业IPO热度进一步降低*%，年内新增上市公司仅两家#%@*@，分别是众安智慧生活和润华服务#*@，募集资金总额约2.4亿港元#@%@#。上市物企数量及募集资金总额均创近六年来新低*%*，回落至2015年的水平#%。

　　另据克而瑞研究院信息显示#@，润华服务和众安智慧生活@@*@%，自2021年筹划上市以来均经历了3次递表@%##，上市平均用时达到661天@#，较2022年6家新上市物企平均用时延长了367天%%*#*，万达商管在历经4次递表后仍未闯关成功#%@，上市之路坎坷%%*。

　　资本市场寒冬%#，物企上市意愿急转直下@%#*。公开资料显示%#@*，2023年新递表企业仅4家#@，且其中3家为国资背景%#*%*，唯一一家民企明集团也于2023年12月12日撤回了发行上市申请文件%@#，而泓盈服务在2023年6月25日发布招股书后#@，2024年3月15日%@%%@，再次在港交所发布招股书%*。今年4月24日%***@，才顺利通过港交所上市聆讯#%%%，其是长沙市一家国有城市服务及运营提供商@@。

　　是否还热衷登陆资本市�*@#。�

　　渐苒研究院首席研究员、物商云联合创始人汤晓晨认为@%@%，当前及接下来一段时间仍会有物业公司上市%%，主要会以地方国资物企、大型非关联地产物企为主#%，但由于体量都较�*@***。换岫哉迨谐〔笥跋�%#*。

　　牛晓娟表示#@%%#，2024年@#*，部分物业服务企业%%%，尤其地方国资背景物业企业%#@*%，仍在寻求奔赴资本市场的机会#@，以实现资产保值增值及组织结构优化%*#*。其中##，泓盈运服已经顺利通过港交所上市聆讯#%，深业运营、经发物业仍在IPO进程中*#*#@，且于2月份均已获得中国证监会发布的境外上市备案通知书**%，3月均已再次向港交所递交招股书@*#，这些企业在2024年年内有望登陆港交所主板市�#%%。谐⌒判幕蚪鱿只嘏纯�##*%*。

　　建诚晟业联合创始人苑承建也认为*#*#，“物业企业仍会积极追求上市@**，但估值将会继续下行*%*。”

　　市值均值跌幅近50%

　　近两年%%，上市物业企业一直面临市值下行的挑战%%*#@。2023年资本市场市值下跌明显*#%##，整个物业行业仍旧处于修复期*@。

　　据牛晓娟介绍*#，物业板块自2023年以来%%%，总市值仍处在波动下行趋势*%。截至2023年最后一个交易日收盘#*@*，65家物业上市公司市值之和为2384.42亿元**，市值均值约36.68亿元@@%#*。相比而言@@#@，2022年58家物业上市公司市值之和为4170.15亿元#*%，市值均值约71.9亿元@*##，无论是市值总和还是市值均值@%@%@，均出现大幅下降%*#@。其中@*@，市值均值跌幅达到48.98%%*%#。

　　在个股股价上@@，据克而瑞研究院统计@%#%%，截至2023年12月31日##，仅京城佳业、宋都服务、鑫苑服务3家相对年初股价略有上涨#%%，企业股价整体下挫%@*@#，股价均值由年初的6.79港元/股下降至4.25港元/股%%@#，降幅达到37.2%@##%@。从不同类型企业收盘价涨跌幅来看%#*#*，国资物企和民营物企股价较年初跌幅分别为35.0%、42.5%*%@%@，民营物企股价整体振幅更大##@#%，国央企在此轮下行周期中的表现仍优于民企@@**@。

　　需要关注的是@**@*，2023年仍是房企偿债高峰年份##*@@，但市场销售疲软、企业融资不畅#@#**，物企反向“利益输送”仍在上演@*@@。房地产暴露出来的风险及“利益输送”行为均给物企带来负面的影响@@%#%。

　　为了挽回市场信心**@@，2023年*#@#*，多家物企发起大笔回购@##%，以表明对自身未来业绩增长的确定性态度*#。克而瑞研究院监测数据显示%*，2023年共有10家上市物企回购259次%#*@，累计回购2.91亿股@%，回购金额达10.10亿元@*，回购次数、回购股数和回购金额均远高于上年###@。2022年*#@@，上市物企回购92次@@*%%，累计回购9919.68万股%*#@，回购金额约3.98亿元%@@。

　　从企业回购策略来看@%，主要分为两种#*@%#，分别是以碧桂园服务为代表的低频大额回购和以金科服务、绿城服务为代表的高频小额回购%@@。在克而瑞研究院分析人士看来%%@@，上市物企频繁发起股票回购%@，向外界传递了对自身经营情况的看好#@*%，展现了对行业前景和股价的信心#%#%，也向市场传递公司价值被低估的信号@@，这有利于改善公司的资本结构#%%%，缓解投资者的担忧%*，稳定股价和市值*%*#@，提振市场信心#*#@。

　　短期内股价、市值仍然承压

　　如何修复走低的市值*#**，是每家物企都在思考的问题@*@。对此#**%%，苑承建表示#@#%#，对当前上市物企来说@%%*#，一方面要继续提升管理规模#@%*，特别是优质次新项目@#*@，扩大管理规模的同时提高利润率*%，实现主业的做大做强；二是要做好与开发母公司的应收账款管理和经营独立%%，减少开发母公司带来的影响*##@%，特别是现金流影响；三是要积极拓展基于在管项目客户的新业务模式*@%%@，比如资产管理、养老服务、城市管理服务等@#%#，提高经营效率@#@，实现从传统物企向现代化服务企业的转型@%@@。

　　汤晓晨表示%#@#，目前上市物企市值处于低谷#%@*，行业外围因素占据主要地位##，行业内部因素占据次要地位@#%*@。行业内部因素是增量交付趋缓%%@%*，受关联方应收账款拖累；基础服务商业模式竞争激烈%@，利润空间缩窄；更深层次的原因@*#%，是物企的第一曲线(物业服务)和第二曲线(空间变现)都遭遇暂时挫折*@##@。

　　“物业公司能不能再次赢得投资者目光*#*#，重新成为市值增长明星*#%%@，依赖于物业公司在两方面的突破是否成功：其一#@#@%，科技突破能否真正带来量化意义上的、可观测的、持续的降本增效提升或对物管行业商业模式的革新；其二##，增值服务赛道能否‘跑’出来有价值的独角兽公司*%#。”汤晓晨认为%**，如果能因此赢得投资者目光#%#@%，相信这样的企业的股价、市值能够再上一个台阶@*，市场也会对既有物业公司进行重估@##，让优秀的企业脱颖而出*%。

　　对于未来物企在资本市场的表现%@%，苑承建预期##，由于受到地产行业持续下行影响#@，资本市场对物企认知转为传统行业、上市物企业绩特别是利润下滑等影响##%%*，目前资本市场对物业行业的热度仍在下降中%*@，预计仍会延续一段时间%@%*@。

　　采写/新京报记者袁秀丽

　　来源：新京报

【编辑:曹子健】

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