中新社北京5月11日电 (记者 夏宾)中国央行11日发布数据显示*@@@@，4月末@#%，中国广义货币(M2)余额301.19万亿元(人民币@#，下同)@@@%#，同比增长7.2%%##。狭义货币(M1)余额66.01万亿元##，同比下降1.4%#*##。

　　4月末@#，M2同比增速较3月末回落1.1个百分点*##@。对此%%#，华创证券首席宏观分析师张瑜表示#%#*#，一方面是今年以来债市持续上涨@#，居民购买理财热情升温%**，银行存款向理财等非银产品分流转化@###@。非银机构资金充裕%#@，从银行借钱购债的需求降低@%@@。

　　另一方面*#*，官方对资金空转、手工补息等现象已在规范治理#@##。近期多部门对资金“低贷高存”空转套利、银行手工补息等现象规范力度加大@%@*，过去相当一部分虚增的、不规范的存贷款有所减少**@@，短期内有“挤水分”效应#@。此外@**@，金融业增加值核算优化调整也有影响@@*#%。

　　尽管M2有所回落%*##%，但张瑜认为#%%*，金融机构对有效的实体经济需求依然充分满足%@*，金融总量对经济的支持更实、效率更高@#%*@。这既是金融高质量发展的体现#@*，也能促进经营主体立足主业*%*，避免资金沉淀空转@*%#%。

　　此外*#，从发达经济体经验看#%%，随着直接融资发展%@，M2作为金融总量指标存在一些局限%@*%*，社会融资规模指标能更好反映金融对实体经济的支持力度#*%@@。

　　同日发布的数据还显示##**%，中国社会融资规模增长相对平稳#*@*。4月末@%%@#，社会融资规模存量389.93万亿元%%#，同比增长8.3%@#%%%，同经济增长和价格水平预期目标基本匹配；1至4月##%%*，社会融资规模增量累计为12.73万亿元##%，处于历史同期较高水平*%%。

　　张瑜说**，在实体经济融资需求逐步向好、政府部门融资有望加快、债市逐步回归基本面逻辑等因素影响下##@@%，预计未来几个月中国货币供应量增速将有企稳*##*%。(完)