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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期*%*%。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹@#@。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”%@#**，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝#%**#。以往一到节假日#*#%*，水贝人山人海**#，热门柜台都挤不进去*%@@，但刚刚过去的小长假%%%%，每天来买黄金首饰的人却屈指可数#@#@@。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班%%@，5月2日索性带着家人去旅游*%*##。“五一”假期期间%@，受国际金价回落影响@%，不少黄金品牌跟进降价“促销”%@，优惠后价格甚至跌回600元/克以下%*##@。然而%@#@，预期的“市场爆发”并未如期而至%#*。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前*#，大多持观望心态*@##。”周祺易告诉《中国新闻周刊》%*@%%。假期前最后一个工作日*@%，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克*%%@。五一期间%%@，国际金价继续下探@##@@，水贝黄金报价却依旧“坚挺”***。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化*%%%%，一边回应客户在微信群里的质疑%##%。“金交所放假@**##，水贝商家不能及时补进板料%@**#，原来高价进货*###*，现在如果降价卖出@*@#，卖得越多%#%@，损失越大*%。谁能玩得起？”
林凯坦言*%*@，不像黄金品牌赚溢价@@%#*，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价##*#%，只赚手工费”#@，商家在不能及时补货的情况下跟进降价**%，“无非在赌节后黄金继续降价”%##@。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情**，在去年“十一”假期已经上演过一次##@#*，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见*@。“金价涨跌波动频繁%%，商铺面临着更大的经营风险@#**@。”
对黄金市场中的“散户”而言*#*@，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”###。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚*@*，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”*@%@，还有警方在现场维持秩序%*@@。
第二天一早#%@#，有网友在社交平台爆料称**，该珠宝店“爆雷跑路”#*%@，“涉及黄金原料400公斤”#%。按照当天567元/克的基础黄金价格推算@*@，涉案金额超过2亿元#@#，“创下水贝跑路金额最高纪录”**%@#。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转#%*#*。“没有两个亿#%*#，那是谣言**#*。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称#**@#，“谣言造成恐慌##%*%，恐慌引起挤兑”#%#。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果#%%。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结##@，门店表示%%*，不清楚具体原因#*%%，但当时并未在意%#%@#，一直正常营业@**。直到4月13日%#，银行卡还没解封**%@@，公司负责人便暂停了黄金买卖#@，并向部分客户解释了缘由##%%。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备%%%。
“没有跑路*#**#，只是往来货款有点卡顿%#@。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称#@%，打款银行卡上有1600多万元*@@#，被冻结后@%%@，公司资金周转受到影响#@*%@。当时欠了一位客户二十万元左右的料@%#@@，大概900克铂金**#**，到了约定时间无法给货#@@*，告知客户“缓几天”#@%*#，但对方不愿意@*%#，在门店闹起来%*，引来路人围观%*%@%，后来就出现了“跑路”传闻%@。
“水贝市场体量很大%*，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限#**。”在水贝壹号经营金店的吴月松说%#，反而是在水贝市场之外***@，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌@%**@。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假*#%#，担心被牵连%##*。吴月松遇到这样的情况%%%*，只能耐心解释@#@，自家品牌没有从这家板料店拿货*#，并自证板料来源稳定#*@**，不会“跑路”**。他对此也有些无奈@*#@，“类似于消费者想买一件衣服#@***，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”#%@@%。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心@***，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝*#%**。在过去很长一段时间@*#，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市�%#。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂�#%@，只供大品牌和加盟商挑货#%%%@。“可以理解为**%，直播带货火起来之前*@%#，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场@*%*@。”吴月松说%*@@#。
2023年春节前*@*，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主�##**%。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固�**%%。吴月松介绍*@%#，随着购金热度不断高涨#@@@，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式#%%。然而##，少了中间零售商赚差价@@，也少了一道风险缓冲##@%@，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机@**，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险*#%@*。
“很多料商不愿意跟陌生人交易@*，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售@#，生怕自己的银行卡被冻结##。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言%*#，有人利用黄金洗钱*##%#，不只是购买金饰@@%@%，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品%##，更容易被不法分子盯上@#%。商家在线上与陌生消费者交易**#*@，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法***@。
有时风险也来自中间商%#*。林凯举例说%*%*%，有骗子伪装成新手代购@#，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图%#，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”%#%@#，以博取流量%%。一旦有消费者上钩*%，要找某款饰品%@，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者%@##，让消费者打钱给商家%*##。商家收到钱后#%*，把货给到“假代购”**##，不料“假代购”跑路###%，消费者发现被骗后报警%#*%，商家的收款方式被封%#%，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者*%#。
“结果就是商家既赔了货*##%，又赔了钱@@。今年骗子尤其多%@@*@，且没有底线@#。”林凯说%#@%%，为避免“被打劫”@@#，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子*@*%@。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感%#%*@，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪@@*@#，“坑同行”的情况也时有发生%%@%@。今年1月春节前#@*%，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品#**@@，把其中黄金饰品融化成金条**，留下一句“对不起了@#，兄弟”#**，然后跑路***。
“金店跑路案例并不少见*@@*，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻##@，很多商家至今心有余悸@*@@%。”林凯说%#，这之后商家“刷脸借货”越来越难#%@*#，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款*#@*，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变#*#@@。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天*%@#，黄金基础价就上涨了11~12元##，整个3月黄金涨价最猛*%@#，国内金价每克上涨了近50元#%#@。“从咨询到下单的短短几小时@@@*@，金价可能已经跳涨了几次*@*%@，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说@@#，“延时交割”模式的出现##%，原本是为了保护商家和消费者的权益#%%%*。
周祺易举例说@*%，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯@***，等到交款时*%，黄金基础价上涨20元#%@#*，意味着商品总价增加了1000元@#@@，客户很可能在犹豫一番后“逃单”@*%。摆在商家面前一个很现实的问题是@%，消费者预交的定金要不要还？
退还定金%*#%，意味着已经买到的板料压在商家手中%**@@，成本无法变现%****，资金周转效率降低@@*%@，带来变相亏损*@#%#。如果不退#*@#@，消费者承担损失还没买到商品#*@##，必然给出差评%%@@#，商家声誉受损@@，同样难以经营#%。“大多情况下%*#%，商家会自己认亏%%*，把定金退还给消费者*#，这也是做零售比做批发所要多承担的风险*@#@。”周祺易说#%@@#。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题*#%*，在消费者眼中@*，“金价疯涨%%%，珠宝供应商肯定赚翻了”**##@。前段时间%*，甚至有消费者提出@#@%，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”*#。周祺易感到匪夷所思@@*，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币%*@%@，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了##@。
事实上###*，“黄金作为原材料#*，一直在流转%#%%%。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体@@**%，基本不可能囤货”%@%%。周祺易举例说*%@%@，每卖出1公斤黄金饰品*%%，他就要买入1公斤板料#@，保持货量动态平衡%@**@，“低价囤货@@，高价卖出%@，那是一锤子买卖”%%#%#。
在金价疯涨的背景下@#，“水贝模式”之所以能脱颖而出@#，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势@@@@。手工费由商家自定#*#@*，从十几元到几十元不等@#@##。区别于品牌黄金的高溢价#**@*，水贝商家不赚金价@%，利润空间被压缩在手工费中@%#@#，换句话说@*@，在水贝做生意#*#*#，主要靠薄利多销**@。
就单笔订单而言#@%%，当金价涨幅超过克工费时*%@#，商家实际上在赔钱进购板料@#*@。消费者选择“水贝模式”##，理应默认这笔动态增加的成本%*，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式#@#@%。但为保护双方利益*@%#，逐渐形成了消费者“先交一部分定金@%@##，再根据出货时金价补差价”的交款方式%*#。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失#%*%%，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式%*，即先交一笔定金#@%@，确定拿板料时再按现货价补款%*。“都在一个市场里*#*%%，偶尔周转不开@*@，先拿货后付款*%*%，或是先付款再给货#*#@*，都是很常见的情况*%*，基于信任#%@*@，偶尔还能刷脸借货*#%。”吴月松说%*%%#，如果不考虑商业信誉@*@，在没有及时银货两讫的每个环节%*%*，理论上都存在上游跑路的风险*%#，“但那样就没法做生意了”%@。
为什么一定要“私下付款”@##@*，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期@*#@，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间@###，只要消费者不主动确认收款#%*@，就不会承担风险%#**@。
“支持平台交易还能提高下单率%@#*%。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易@#@@，还是因为钱平台压价@%@。”林凯说@#。另一方面###*#，假如每天卖出5只单价1万元的手镯#%*，10天账期就压了50万元@#，这笔钱每个月只能滚三次*@%#，明显不符合水贝商家的野心*%@#，大家恨不得一笔钱每个月滚30次#%%#@。“走平台交易的商家@%%，要么生意不好、开不出单@*#*，要么实力雄厚%@，不差这点钱###%#。”
今年金价涨势不减%@*%，很多商家提出“用板料交易”*#，鼓励消费者自己去买板料##%，来料加工**%#@，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失#@*%%。“相当于把风险转嫁给了消费者%@#%*，如果不了解行情#*%*，很可能买到盗版板料*#@%。”林凯说#%@@*。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称**%*，既是生产黄金首饰的原料%**##，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款%%，基本是国内能买到的最便宜的黄金@#。林凯介绍##，一般情况下%**，水贝板料不针对普通人销售%**#%，金交所也关闭了个人开户的渠道#@*@，在水贝市�#*@#@。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝�%#*#。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单%@，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接#%##。”林凯说#%%#@，这时#%**，很多中小规模的板料商倒一手%%，既能赚差价#@，又能满足小商家和个人的购料需求#@#@。但正规板料紧俏%%%，动不动就没货#%@，或是订货后隔天才能提到%%。这时%##%，盗版料便找到了流通空间*@*##。
所谓“盗版料”%*，其实也是黄金#**，只不过纯度达不到99.99%@#*#*，通常只有99%至99.7%#@%，未来变现时会打折扣@%@%#，投资价值低%#%@%。“别说外行人@@#，很多商家自己也没有辨别能力%@%*@，看似更轻易地买到了板料*@*##，等拿到展厅交易时@@#@@，仪器检测通不过@@，就砸手里了#%。”林凯不无忧虑地说*@*，“段位不够%@%#%，就别想着买板料**。”
为何金价上涨@%，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时%*，吴月松没在店里#%##。
他的展柜开在水贝壹号的二楼@%#。那是2022年春节休市前#%，吴月松刚交完十几万元的板料定金##，想着年后开市马上就能取料加工做生意*#*%。这家料商已经与他合作一年多*%*，突然宣布跑路@@，群里炸开了锅%@。吴月松还记得#%*##，当时已经休市回家准备过年#*，清早被一阵消息提醒声惊醒**，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的*@%%%。
“可见跑路早有预谋*@@。”吴月松不是最惨的@%，群里有商家前天晚上才打完尾款@*%，板料商第二天凌晨“跑路”#%#。第二年开市@@@*，很多门店可能永远不会再开张%#*。“后来私下统计@##*@，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元@*%%@。”吴月松说*%@*%。
为什么金价上涨#@@%，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题%%，要么亏太多*#@#，要么欠不起@##@。”吴月松说*#@，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商%*，他们主要收入不靠卖料##@#，而是“炒黄金”@%。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价####%，高价收取下游珠宝商定金后%##*，没有及时进板料@##，“赌”金价下跌**@%，届时以更低价格从交易所买入@*#%，两头赚差价##@%。“说白了就是在赌运气##%，一朝玩脱##%，入不敷出*%*，就只剩跑路了%##@#。”
最初为规避金价涨跌带来的风险*%，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货%%@。商家买料时#*，不必马上付全款#*#@*，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料#@@，相当于给料商一笔“保管费”%@@@@，以便随时取用@#%%，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”%*。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”%%#。林凯举例说*@@，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料##，要求不定价#@**#，多付10%托管费#@@，也就是用44万元买下40万元的黄金@*#，“赌”结款时金价下跌%#@。只要跌幅超过10%@%**，就能拿回至少4万元退款##@*，多退回的钱都是白赚##%@。相对应地%#，如果金价上涨#%@%，商家也要认赔@#*@。
“说白了#**@*，靠不定价赚钱就是在赌博%##。”林凯说**，黄金买卖@%@，动辄千百万元订单过手#**%#，实际收入只有单价的零头%#，扣除房租、水电和人力成本@##%，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”*%**@，这时很多金店便会推出“其他服务”%%@#，比如“黄金托管”业务%@#，个人将黄金存到店里%@*#，定期返利*%*@@，等到用黄金时再取出来@*%。“黄金只有涨跌***@#，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资@*#*%。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时#*@，多家媒体报道*#%*@，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明@*@@，价值超3500万元##。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押%%@%#，进入司法程序%#，消费者仍在苦苦维权##%@。
案发三个多月后@%@#@，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案%#%*，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付*#@#。
“能妥善解决实属幸运*##@。”吴月松说*@##，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产%#*%%，就算胜诉*@#@*，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条#%，不了了之@*#%@，有的门店被坑得倾家荡产*##%，几年生意白干@**#，金价暴涨@*@%，现在连东山再起的本钱都未必拿得出#*%%#。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后#*#*%，王聘宇发现@##@，到店消费者观望的越来越多%###*，“不敢买*@@，也不敢卖”%%@%。克重大、价格高的饰品更是无人过问@@@**，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元*%%%@。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县*%#，年后打金生意火爆@%#*@，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品*@，在店里铺货%*。近两个月*#*#，他进货愈发谨慎%#**，倒不是担心供应商拿款跑路*@#@#，而是客户订单减少@##*@。消费者既希望手上黄金增值#@*，又盼着金价降低再买入*%*，找他咨询的客户不少@*#，但没人下单@%*#，他也怕贸然进货%%%#，最后都砸在手里%%。
“年后批发业务量直线下降@%%#@，和去年同期相比##*@%，批发占总销售额比重减少了约50%%%@@。”水贝一位受访金店老板表示@%@*，很多合作的下游零售商经营惨淡@%，一整天都开不出一单#*%%，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”*%**@。
为扩大经营%#@，周祺易今年3月正式开始做线上零售*#*#，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”@@@*。有水贝实体店背书@%*#@，线上销售很快增长到总额的近六成#%*#%，“线上零售的利润率稍高一些*@*，但量少@*@@，3、4月营收还不到去年同期的一半%@。”
“由于订单量减少%*，很多黄金加工工厂不得不提前收工#%*#@。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》#%#@，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂@%@，和同行交流得知**%，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态**。
在水贝奋斗多年@%@*%，林凯第一次感到“有些迷茫”%@%#*。走进水贝市�%@#*%。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴�*##*@，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元@@*，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司@#。“业内传闻有外来资本炒柜台##*，价格已经超出合理范围@%@，这么玩下去#%，老老实实卖货很难赚钱*#@，只能从其他途径把钱赚回来*@##。”
此前#**#，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象@@**。今年3月中旬@%#，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书@*，制定了一套最低基础工费的参考标准@*#，价格范围从10元至75元不等@*%%%。“可高于此基础工费%*%**，但不得低于此基础工费@@#*。”
“倡议并非强制@*@#。水贝商家如果继续内卷#@@%#，最后只能是把自己卷死@*@%@。”五一假期前@@##*，林凯路过京基水贝广�*#%。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗%@##，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着%*#@%，位置稍好的柜台也不再专属黄金*%@，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下#%@##。
林凯现在最大的期待就是金价稳定#%。黄金行情看涨@@，外界看黄金商“手持一本万利”@@**%，卖黄金首饰能赚手工费@@，不做生意#%*@@，货品也能升值*#*。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路%*#**，到时离水贝行业洗牌就不远了###。”
(应受访者要求##，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
