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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期%@#@#。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹*#。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”#%，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝%%%@*。以往一到节假日##*%@，水贝人山人海*#@，热门柜台都挤不进去*%%%%，但刚刚过去的小长假**，每天来买黄金首饰的人却屈指可数@%#%@。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班#*##%，5月2日索性带着家人去旅游*#*#@。“五一”假期期间*@，受国际金价回落影响#%***，不少黄金品牌跟进降价“促销”#*@*，优惠后价格甚至跌回600元/克以下#@**%。然而**@@，预期的“市场爆发”并未如期而至@#。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前*%%@，大多持观望心态@@%#。”周祺易告诉《中国新闻周刊》*%@#。假期前最后一个工作日@**%%，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克#@@%%。五一期间*%%#@，国际金价继续下探#@%%@，水贝黄金报价却依旧“坚挺”@@%#*。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化*#***，一边回应客户在微信群里的质疑##*#*。“金交所放假*@@#*，水贝商家不能及时补进板料#@*#%，原来高价进货#*，现在如果降价卖出#@，卖得越多%@#*，损失越大#%*。谁能玩得起？”
林凯坦言##，不像黄金品牌赚溢价**#*#，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价@@@，只赚手工费”*#%，商家在不能及时补货的情况下跟进降价@%@，“无非在赌节后黄金继续降价”#**。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情*%，在去年“十一”假期已经上演过一次#%*%，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见##。“金价涨跌波动频繁#*，商铺面临着更大的经营风险%%%。”
对黄金市场中的“散户”而言%**%#，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”%*@。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚**@@#，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”#***，还有警方在现场维持秩序@#@#@。
第二天一早%#@#，有网友在社交平台爆料称*#，该珠宝店“爆雷跑路”#*%@%，“涉及黄金原料400公斤”@#*#。按照当天567元/克的基础黄金价格推算%@，涉案金额超过2亿元##，“创下水贝跑路金额最高纪录”%#。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转%*@@@。“没有两个亿@%*@*，那是谣言@#@%。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称%#%@，“谣言造成恐慌%*%%，恐慌引起挤兑”*@%@。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果###。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结##*#*，门店表示#@，不清楚具体原因@*，但当时并未在意%@，一直正常营业**。直到4月13日#%*##，银行卡还没解封@*，公司负责人便暂停了黄金买卖%@@#%，并向部分客户解释了缘由%@*%@。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备@@*#。
“没有跑路#**，只是往来货款有点卡顿#**#。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称%@*，打款银行卡上有1600多万元*@@，被冻结后@@*@#，公司资金周转受到影响%@%@。当时欠了一位客户二十万元左右的料###*%，大概900克铂金%*，到了约定时间无法给货%####，告知客户“缓几天”%@*，但对方不愿意%@##，在门店闹起来%@，引来路人围观%#%%，后来就出现了“跑路”传闻#*。
“水贝市场体量很大*@@，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限#*#。”在水贝壹号经营金店的吴月松说@#@@，反而是在水贝市场之外#@##，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌*%@*。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假@%，担心被牵连#%*。吴月松遇到这样的情况@@*#，只能耐心解释%*%#，自家品牌没有从这家板料店拿货#%*@#，并自证板料来源稳定#*%，不会“跑路”#@#。他对此也有些无奈*@#@*，“类似于消费者想买一件衣服@%@，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”@#%*。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心%@，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝@@。在过去很长一段时间*#**%，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市矦@*。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂�##*#，只供大品牌和加盟商挑货##%*。“可以理解为*%@*#，直播带货火起来之前@***#，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场*@#@@。”吴月松说%*%。
2023年春节前%*，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主�#@%@。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固�#%*。吴月松介绍@*，随着购金热度不断高涨#*，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式@@。然而@#@，少了中间零售商赚差价*%，也少了一道风险缓冲#**%*，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机#%#，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险#*@。
“很多料商不愿意跟陌生人交易@*，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售###，生怕自己的银行卡被冻结@@*。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言*%，有人利用黄金洗钱@*，不只是购买金饰##@，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品#*%%@，更容易被不法分子盯上%##*。商家在线上与陌生消费者交易#%%，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法@%%*@。
有时风险也来自中间商@@%##。林凯举例说#%@%@，有骗子伪装成新手代购*%，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图#%，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”%@，以博取流量%%*#@。一旦有消费者上钩%%%，要找某款饰品#@*，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者#*%%*，让消费者打钱给商家##。商家收到钱后**，把货给到“假代购”*#%%#，不料“假代购”跑路#@，消费者发现被骗后报警#@###，商家的收款方式被封##%*，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者*%*。
“结果就是商家既赔了货%#*##，又赔了钱*@#。今年骗子尤其多##*，且没有底线%***%。”林凯说*%@%，为避免“被打劫”#%#@#，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子%%#。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感@*，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪%@*@@，“坑同行”的情况也时有发生%#。今年1月春节前@@*，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品@#，把其中黄金饰品融化成金条#%%，留下一句“对不起了@**#，兄弟”%*%@@，然后跑路*%#。
“金店跑路案例并不少见@@%%*，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻*@，很多商家至今心有余悸**#@。”林凯说%*@#，这之后商家“刷脸借货”越来越难**@@%，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款*#，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变*@@。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天@%@*，黄金基础价就上涨了11~12元#@%#，整个3月黄金涨价最猛%%，国内金价每克上涨了近50元%%@##。“从咨询到下单的短短几小时#@*%，金价可能已经跳涨了几次*%*，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说**%%@，“延时交割”模式的出现@##@，原本是为了保护商家和消费者的权益*#%*#。
周祺易举例说#@*，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯*#@#，等到交款时@*@@@，黄金基础价上涨20元@*##@，意味着商品总价增加了1000元%*，客户很可能在犹豫一番后“逃单”*@#。摆在商家面前一个很现实的问题是%**，消费者预交的定金要不要还？
退还定金%@#@%，意味着已经买到的板料压在商家手中@%%，成本无法变现@*%*，资金周转效率降低##，带来变相亏损%@@。如果不退%@，消费者承担损失还没买到商品@**#*，必然给出差评@*#，商家声誉受损#%%#，同样难以经营@#*。“大多情况下@@%@*，商家会自己认亏%#%，把定金退还给消费者@@%@，这也是做零售比做批发所要多承担的风险***@#。”周祺易说*@@。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题%#%%@，在消费者眼中@%*%#，“金价疯涨#@*@，珠宝供应商肯定赚翻了”##@。前段时间%%@，甚至有消费者提出@#，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”@#。周祺易感到匪夷所思**，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币@%%%@，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了@*##*。
事实上#*，“黄金作为原材料@@，一直在流转%*%*。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体*%，基本不可能囤货”*%@%#。周祺易举例说*@，每卖出1公斤黄金饰品*%#@，他就要买入1公斤板料#@#%%，保持货量动态平衡@#*##，“低价囤货%@，高价卖出**@%，那是一锤子买卖”*#%#。
在金价疯涨的背景下%#%%#，“水贝模式”之所以能脱颖而出#%，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势@*。手工费由商家自定%#%，从十几元到几十元不等*%。区别于品牌黄金的高溢价**，水贝商家不赚金价@*，利润空间被压缩在手工费中*###，换句话说#@*%*，在水贝做生意@*#，主要靠薄利多销@@#%%。
就单笔订单而言#%，当金价涨幅超过克工费时@@#，商家实际上在赔钱进购板料*%#@%。消费者选择“水贝模式”*@*#@，理应默认这笔动态增加的成本@@##，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式*%#。但为保护双方利益@@，逐渐形成了消费者“先交一部分定金%#*%，再根据出货时金价补差价”的交款方式%*。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失*@%@#，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式@#，即先交一笔定金*%%#%，确定拿板料时再按现货价补款#%#。“都在一个市场里@@*@#，偶尔周转不开#@，先拿货后付款#####，或是先付款再给货##*%#，都是很常见的情况%#，基于信任##@@#，偶尔还能刷脸借货#%%。”吴月松说#@*，如果不考虑商业信誉@%@@%，在没有及时银货两讫的每个环节**@@%，理论上都存在上游跑路的风险@##，“但那样就没法做生意了”#@*@*。
为什么一定要“私下付款”%*#@#，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期@@%@，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间*%###，只要消费者不主动确认收款@%@@*，就不会承担风险*@。
“支持平台交易还能提高下单率**%@*。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易@@*@%，还是因为钱平台压价%@#%。”林凯说@#。另一方面*@#，假如每天卖出5只单价1万元的手镯*#，10天账期就压了50万元@#@，这笔钱每个月只能滚三次%#%，明显不符合水贝商家的野心*%*@，大家恨不得一笔钱每个月滚30次#*@。“走平台交易的商家**，要么生意不好、开不出单@*@@@，要么实力雄厚@#@@*，不差这点钱%%%。”
今年金价涨势不减@@@#，很多商家提出“用板料交易”@@*##，鼓励消费者自己去买板料@#@%#，来料加工*@*，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失#*%%。“相当于把风险转嫁给了消费者*%@，如果不了解行情*%，很可能买到盗版板料##。”林凯说###。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称@@%%，既是生产黄金首饰的原料#@#，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款@%*%%，基本是国内能买到的最便宜的黄金@%*@*。林凯介绍**，一般情况下#@#%，水贝板料不针对普通人销售#@，金交所也关闭了个人开户的渠道@#，在水贝市�##@。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝駺%。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单@**%，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接*@@。”林凯说#%*@@，这时%*@*，很多中小规模的板料商倒一手**@*，既能赚差价@%%%*，又能满足小商家和个人的购料需求@*@。但正规板料紧俏%%@*，动不动就没货#%##，或是订货后隔天才能提到#*@#。这时%*%%%，盗版料便找到了流通空间@@@@。
所谓“盗版料”%@%#，其实也是黄金#*，只不过纯度达不到99.99%*@@*，通常只有99%至99.7%*%#，未来变现时会打折扣#*@%*，投资价值低*@%。“别说外行人*@#*@，很多商家自己也没有辨别能力#@#%，看似更轻易地买到了板料**@%，等拿到展厅交易时*%*#，仪器检测通不过#*%，就砸手里了@#。”林凯不无忧虑地说#@%，“段位不够*@%%@，就别想着买板料@@@。”
为何金价上涨@#%，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时%**@，吴月松没在店里@%。
他的展柜开在水贝壹号的二楼*%*。那是2022年春节休市前#%，吴月松刚交完十几万元的板料定金@@*@#，想着年后开市马上就能取料加工做生意@@***。这家料商已经与他合作一年多%#@#，突然宣布跑路%@*%%，群里炸开了锅*#。吴月松还记得#*，当时已经休市回家准备过年**，清早被一阵消息提醒声惊醒*@，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的*#。
“可见跑路早有预谋*#@#。”吴月松不是最惨的#%#%%，群里有商家前天晚上才打完尾款%%##%，板料商第二天凌晨“跑路”#@。第二年开市#@@@，很多门店可能永远不会再开张@*#。“后来私下统计%*，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元*#@%*。”吴月松说@*#*。
为什么金价上涨#**，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题##*@，要么亏太多#*，要么欠不起##%。”吴月松说*#%，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商%***#，他们主要收入不靠卖料@#*%*，而是“炒黄金”%#%*#。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价%%，高价收取下游珠宝商定金后@%#，没有及时进板料#%#%@，“赌”金价下跌@*@#，届时以更低价格从交易所买入#*@#，两头赚差价%%。“说白了就是在赌运气@%@，一朝玩脱##，入不敷出#%##@，就只剩跑路了#@%%。”
最初为规避金价涨跌带来的风险@#%#%，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货@#%*。商家买料时@#*@，不必马上付全款#@#，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料%%%%，相当于给料商一笔“保管费”***%，以便随时取用**，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”*#。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”#%#。林凯举例说*%@%#，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料**%##，要求不定价%#，多付10%托管费@@*@%，也就是用44万元买下40万元的黄金%#@@*，“赌”结款时金价下跌##。只要跌幅超过10%*@，就能拿回至少4万元退款##%%，多退回的钱都是白赚*@。相对应地*%，如果金价上涨#%#，商家也要认赔%%%。
“说白了*#*#，靠不定价赚钱就是在赌博@*@@。”林凯说%%%@，黄金买卖%@*%@，动辄千百万元订单过手@##%，实际收入只有单价的零头%%#，扣除房租、水电和人力成本%##，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”*#@##，这时很多金店便会推出“其他服务”*@，比如“黄金托管”业务#%%*%，个人将黄金存到店里%%%@，定期返利%#%*%，等到用黄金时再取出来#*。“黄金只有涨跌@@，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资@%。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时%#，多家媒体报道###**，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明%%，价值超3500万元@@。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押***#，进入司法程序@*@*，消费者仍在苦苦维权@#。
案发三个多月后@@，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案**，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付*%。
“能妥善解决实属幸运@###。”吴月松说#@#*，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产%#，就算胜诉%*%@#，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条##*，不了了之@**，有的门店被坑得倾家荡产@*#，几年生意白干#%，金价暴涨%*，现在连东山再起的本钱都未必拿得出%%#。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后%@，王聘宇发现@%@*%，到店消费者观望的越来越多##**，“不敢买#*@，也不敢卖”*%%。克重大、价格高的饰品更是无人过问#@，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元*#@@。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县@##%#，年后打金生意火爆@#*@*，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品##%#，在店里铺货*%#%。近两个月#%#@@，他进货愈发谨慎%*#%，倒不是担心供应商拿款跑路*#，而是客户订单减少%%@#。消费者既希望手上黄金增值@#，又盼着金价降低再买入#@#@，找他咨询的客户不少*@*%@，但没人下单%@*%@，他也怕贸然进货#@@，最后都砸在手里**。
“年后批发业务量直线下降@%，和去年同期相比*#@，批发占总销售额比重减少了约50%%##@%。”水贝一位受访金店老板表示@%@%，很多合作的下游零售商经营惨淡%*@@@，一整天都开不出一单@%**@，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”*%。
为扩大经营*#@%，周祺易今年3月正式开始做线上零售@*%@，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”*%@%。有水贝实体店背书@@，线上销售很快增长到总额的近六成@#，“线上零售的利润率稍高一些#@#@，但量少@*，3、4月营收还不到去年同期的一半*#。”
“由于订单量减少%*#@@，很多黄金加工工厂不得不提前收工*##。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》#**#，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂#**#*，和同行交流得知#%##，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态@@。
在水贝奋斗多年%*%@，林凯第一次感到“有些迷茫”%*%@*。走进水贝市矦%%。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴馌%@%，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元@%，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司@#@%@。“业内传闻有外来资本炒柜台%@@@%，价格已经超出合理范围@#，这么玩下去%#%#，老老实实卖货很难赚钱#%@%*，只能从其他途径把钱赚回来*#%。”
此前@@@**，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象%**。今年3月中旬**@*，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书*%%@，制定了一套最低基础工费的参考标准#*%，价格范围从10元至75元不等@%%*。“可高于此基础工费##@#，但不得低于此基础工费#%@%。”
“倡议并非强制*@%。水贝商家如果继续内卷%@##*，最后只能是把自己卷死%###@。”五一假期前#**#*，林凯路过京基水贝广�*%@。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗�#%%%，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着**%，位置稍好的柜台也不再专属黄金%%*，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下%#*%。
林凯现在最大的期待就是金价稳定**%#。黄金行情看涨%@@@，外界看黄金商“手持一本万利”#%*，卖黄金首饰能赚手工费#*#@#，不做生意*%#，货品也能升值*%。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路%**@#，到时离水贝行业洗牌就不远了%%。”
(应受访者要求#@，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
